问题：

1、 结合案例，讨论整体并购方式的特点。

答案提示：吉利收购沃尔沃是整体并购，其特点是：1）以资产来确定并购价格，而不是以股权来确定。2）并购成功后，企业拥有目标公司全部产权。3）并购后，企业一般会将目标公司改组为自己的分公司。

2、 结合案例，分析整体并购的主要优缺点。

答案提示：吉利整体并购沃尔沃优点是：并购后在不受任何股东干预的情况下，对目标公司进行改造。吉利整体并购沃尔沃缺点是：在并购过程及并购后要投入大量的资金，不宜发挥低成本并购的资金效率。

案例二：

某企业2009 年度赊销收入净额为2000 万元，销售成本为1600 万元；年初、年末应收账款余额分别为100 万元和400 万元；年初、年末存货余额分别为200 万元和600 万元。该企业年末现金为560 万元，流动负债为800 万元，假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金组成，一年按360 天计算。

要求：（1）计算2009 年应收账款周转天数。

（2）计算2009 年存货周转天数。

（3）计算2009 年年末速动比率。

（4）计算2009 年年末流动比率。

解析:

（1）计算2009 年应收账款周转天数。

应收帐款周转次数=赊销收入/应收帐款平均占用额=2000/250=8(次)应收帐款周转天数=360/8=45(天)

（2）计算2009 年存货周转天数。

存货周转天数=360 天*存货平均占用额/销货成本=360*（200+400）/2/1600=90（天）

（3）计算2009 年年末速动比率。

速动比率=速动资产/流动负债=（400+600+560）-600/800=1.2

（4）计算2009 年年末流动比率。

流动比率=（400+600+560）/800=1.95